“阻击”迪士尼 中国主题公园争夺战：雷竞技官网下注

“围歼”迪士尼 中国主题公园争夺战余舒虹迪士尼来了6月16日，国际主题公园巨头迪士尼耗时5年打造出的中国内地首家迪士尼将在上海月开园。根据500公里的有效地竞争半径测算，长三角及部分中部地区的主题公园都无法置身事外。

6月4日，中国本土主题公园运营商华强方特总裁刘道强在拒绝接受专访时变得极为精彩：“很多人都说道这回知道是‘狼来了’，我看也未必。”这一天，在距离上海350公里的安徽芜湖，华强方特宣告已完成公司改名，并与招商证券(16.270, -0.03, -0.18%)合作成立总规模约30亿元的并购基金，打造出文化产业生态圈。在距离上海700公里的江西南昌，5月28日，被指出是迪士尼的仅次于竞争者之一的万达文化旅游城月开业。

在中国本土，“围歼”迪士尼的方阵阵容庞大。短短几年间，各路资本已在中国修建了多达300个主题公园，仅有在2015年就有21个主题公园在中国开业，另有20个开建。2016年，主题公园市场转入攻坚战，娱乐营销层出不穷，同行间硝烟弥漫。

在轻资产的长线投资下，它们都面对着某种程度的盈利难题。主题公园热“2016年上海迪士尼将更有境内外游客约1200万人次以上，按370元的平日门票价格计算出来，全年门票销售多达44亿元。此外还将夹住旅游商业、运输 业、酒店业、交通及餐饮等旅游细分产业经济增量，按照1元造就8元测算，一个迪士尼乐园将给旅游产业带给350亿元的增量。”一份来自国泰君安(17.730, -0.09, -0.51%)的研究报告 表明了迪士尼强劲的吸金效应。

某种程度是迪士尼，另一国际巨头环球影城在北京建设的主题公园也于2015年11月月开工，预计2019年开园，两个主题公园未来将会分别带给千万以上的游客量。刘道强指出，这才是证明了中国旅游市场的极大潜力。他说道：“麦当劳、肯德基转入中国，并没让湘菜馆、川菜馆歇业，只是为中国人获取了有所不同的选项”。迪士尼是西方文化，中国主题公园专心于谈好中国故事，因此，迪士尼来了并不可怕。

有志于沦为全球仅次于的旅游企业的万达近期宣告了其主题公园的版图。王健林回应，万达的中期目标是到2020年国内进15个、国外力争进3到5个万达城，至2020年旅游人次超过2亿。从数量而言，华强方特早已构建了万达的目标，目前已在芜湖、青岛、沈阳、郑州、厦门等地运营了大大小小共20个主题乐园，去年总计招待游客量为2309万人次，同比快速增长77.4%，其以《熊出没》为代表的动漫产品完全家喻户晓。刘道强回应，下一步计划是未来5-10年内主题乐园数量刷一倍，超过40家，到2020年招待游客量多达5000万人次，未来三年要进5家以上主题酒店。

中国旅游研究院院长戴斌回应，人们对休闲娱乐旅游的市场需求正在提升，尽管未来中国将有可能集中于新建一批大型主题公园，但这个市场的市场需求充足大，并且主题公园之间也能构成“羊群效应”。据美国顾问公司AECOM预测，目前中国旅游市场的规模为6100亿美元，预计到2020年将翻番，超过1.22万亿美元，入场人次将为2.21亿，是2015年的将近两倍，预计中国将打破美国，沦为全球仅次于的主题公园市场。“围歼”迪士尼上海迪士尼的投资成本大约为360亿元人民币(55亿美元)，万达城的平均值投资规模为200亿元。刘道强告诉他经济观察报，华强方特目前项目的平均值投资成本为30亿元，返本周期在5-10年。

无论在项目定位还是选址上，国内主题公园都自由选择了与迪士尼有所不同的路径：主要凭借观众人数、价格定位和消费规模，靠本土优势取得胜利。据理解，中国主题乐园基本布局在二三线甚至四线城市。除了土地成本的考量，刘道强指出还不存在一定的心态矫正，“在家门口的东西，往往有一个买菜的心态，最差是驾车两三个小时想去的地方，有一个旅行的体验”。

华强方特在芜湖辟主题公园，某种程度能电磁辐射南京、武汉、南昌等地。中国旅游研究院副研究员杨彦锋回应，很多游乐技术、VR技术的创意都给主题乐园带给了很多创意机会，仍然像以前那样匮乏或者必须很强的文化背景来背书。技术的驱动再行再加国内的修建优势，类似于欢乐谷、万达城可以用数量多的对付效应来与迪士尼竞争。

而对于长年过分倚赖门票收益的国内主题公园而言，迪士尼带给的不仅是盈利模式的转变。公开发表数据表明，迪士尼在全球的主题公园中，门票收益的权重并不大，60%的收益来自衍生品等二次消费。米老鼠、汽车总动员、星球大战等电影中虚拟世界人物管理可谓了迪士尼衍生品产业链，其拓展了电影、服饰、出版物、音乐剧、玩具、食品、教育等一系列消费。

华强方特副总裁、董秘陈辉军也指出，迪士尼的优势不在于技术，而在于动画品牌。中国本土主题公园无论是欢乐谷还是长隆，大多缺少迪士尼和环球影城那样的IP(知识产权)和内容基础，这是迪士尼模式最无以拷贝的地方。华强方特早年早已开始打造出动漫产业链，原创动漫作品有《熊出没》、《生肖传奇》、《小鸡不好惹》等，2014年至2016年倒数发售三部《熊出没》系列动画大电影，总计票房8.3亿元。“和迪士尼的卡通形象一样，《熊出没》也问世了大量的文化衍生品，都将在主题公园获得呈现出。

不仅有‘熊出没’的生活场景，还有大型的‘熊出没’体验项目，比如说专门为主题乐园打造出的4D电影，演员以舞台剧演出的方式来回于公园的各个角度。”陈辉军回应。2016年1月，万达集团并购美国传奇影业公司，取得《魔兽世界》、《蝙蝠侠》、《盗梦空间》、《哥斯拉》、《的环太平洋(6.210, -0.08, -1.27%)》等著名电影的IP版权，同时参 与投资《寻龙诀》，将《鬼吹灯》后四部的改篇版权收益囊中。

知情人士称之为，在IP生产和内容生产上，万达采行的方式一般来说是对外并购。轻资产下的盈利难题尽管主题公园投资火热，仍无法避免市场对其泡沫的主因。前瞻产业研究院此前公布的一份报告表明，当前中国70%主题公园正处于亏损状态，20%持平，只有10%构建盈利，大约有1500亿元资金套牢在主题公园投资之中。

根本原因在于主题公园投资成本极大、报酬周期长的轻资产模式。刘道强讲解，国外主题公园与国内不一样，采行的是合作模式，很多轻资产的部分是在政府一方，或由其合作公司分担。刘道强指出，迪士尼360亿元的投资，相当大一部分是品牌作价。据财经作家吴晓波测算，主题公园招待人次1000万左右能超过一个盈亏点，由于上海迪士尼和美方采行的是合资模式，游客量如果需要超过1200万到1500万之间，就不会超过一个盈亏平衡点。

这个招待规模预计首年之后可以构建。在世界主题公园权威研究机构美国主题娱乐协会(TEA)近期发布的2015年全球排名前十的主题公园名单中，中国主题公园占有4席，分别是华侨城、长隆、华强方特和宋城集团。

据理解，长隆海洋王(20.940, -0.40, -1.87%)国2015年总计招待750万人次，同比去年快速增长36%，主要原因是在度假区设施方面，长隆海洋王国新建了两座酒店。宋城集团的主营业务为主题演艺，目前选址在杭州、丽江和三亚等旅游型城市，主要盈利增长点是新的进主题公园的门票收益和融合旅游主题的体验式消费。

同时，宋城日前还耗资数亿元与美国科技公司合作开发VR技术，意欲打造出中国首个VR主题公园。相比之下，万达城的经营关键在于充分利用万达多元化产业的上下游产业链。

此前相结合商业地产，万达以在酒店、度假村等上游资源方面早已构成自己的规模和品 牌，例如索菲特酒店，长白山(18.460, 0.26, 1.43%)、西双版纳等地的度假村;2013年以来，万达相继并购了13家全国各地的旅行社，布局线下渠道;2015年，万达文化集团 35.8亿元领有投同程旅游，被指出是关上了线上线下旅游O2O发展的空间。杨彦锋回应，万达的盈利来源和潜力比迪士尼更加普遍，有地产、旅游综合开发，还有土地的一级研发，如果万达商业地产的拿地模式如果可以读取万达城项目，则成本优势明显。

经济观察报了解到，华强方特、宋城等综合文化旅游项目背后都以政府补贴为相结合。公开发表信息表明，从2013年到2015年上半年，华强文化总计接到政府补贴大约为16亿元，算入当期损益的补贴额仅有为7.04亿元，而其2015年上半年 财务报告表明还有来自政府方面的收益性和资产性补助金余额总计43.7亿元。自此，华强文化取得的政府补贴多达50亿元。

此外，国家税收优惠政策也间接提高 了公司的利润率。2013年至2015年上半年，税收优惠在其净利润占到比分别为12.96%、19.16%和19.91%。业内分析，政府之所以对主题公园有所注目，一方面是因为对文化产业的推崇所产生的大量专项扶植资金，另一方面，地方政府也重视主题公园及文化产业建设发展的背后不会造就低收入，夹住当地消费，从而增进当地经济的发展。刘道强指出，与国内同行比起，华强方特的核心竞争力在于创、研、产、售一体化产业链，是目前国内唯一一个从主题乐园创意设计、研究研发、内容制作、施工建设到市场运营仅有产业链的企业，“由于大部分的项目都是自己研发的，从研发、生产到管理、运营的成本都比别人较低”。

同时，华强方特还与招商证券合作成立了总规模约30亿元的文化产业并购基金，首期筹措资金4亿至5亿元，打造出文化产业生态圈。刘道强回应，未来收购计划也是环绕生态圈战略布局，并购标的的大体方向是填补产业链的短板，如VR领域、特种电影、互联网+，娱乐机器人(26.660, 0.12, 0.45%)，都是未来收购的方向。

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